祝家庄有个女儿叫祝英台，聪明好学，一心想出门读书。那时女子不能进学堂，她就扮成男装，说服了爹爹，带着丫鬟扮的书童，上路求学。
半路遇上一个书生，也去同一个地方，叫梁山伯。两人一见如故，在亭子里撮土为香，结拜为兄弟。同窗三年，同吃同住同读书，梁山伯竟没看出祝英台是女儿身。
后来祝家来信催英台回家。临别时英台一片心思说不出口，借景打比方，一路送了梁山伯十八里。看见鸳鸯，看见牛郎织女，句句都是暗示，梁山伯憨，愣是没听懂。英台说：我有个九妹，和你一样年纪一样品貌，你早点来提亲。
梁山伯后来到祝家拜访，见到祝英台穿回女儿装，才恍然大悟，又惊又喜。可祝英台已被爹爹许配给了马家。楼台相见，一个悔，一个痛，只得约定生不同衾死同穴。
梁山伯回家后一病不起，郁郁而终，葬在马家迎亲必经的路旁。成亲那天，花轿路过坟前，祝英台下轿，脱去红装，扑到坟上大哭。忽然雷声大作，坟墓裂开一道缝，祝英台纵身跳了进去，坟又合上了。
雨过天晴，坟头飞出一对蝴蝶，形影不离，飞进花丛里去了。人说那是梁山伯与祝英台，生前不能同床，死后化作双蝶，永远在一起。